摩根大通报告指，毛戈平(01318.HK) +1.600 (+2.122%) 沽空 $2.43千万; 比率 17.021% 去年业绩强劲，销售及盈利分别年增30%及37%，胜公司指引。管理层对2026年仍充满信心，销售及盈利增长目标均为30%，计划新增20至30家门市，同店销售增长目标12%。
该行指出，毛戈平毛利率高达84%，原材料价格上涨对盈利影响有限。会员增长潜力庞大，其中线下会员人数达640万(目标客户群4,000万)，线上会员人数达1,560万(目标客户群3亿至4亿)。公司对并购机会保持灵活，以建立多品牌组合。
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摩通又认为，公司今年增长能见度稳健，首季表现强劲，主要受惠於其在体验式消费趋势中的最佳定位、门店网络扩张路线图清晰及品牌知名度提升等。
摩通大致维持对毛戈平2026及2027年盈利预测，目标价130元，对应2027年预测市盈率31倍，维持「增持」评级，并视其为中国美妆板块的首选股。(hc/j)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-04-01 16:25。)
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