摩根大通发表研究报告指,日前参与药明康德(02359.HK) +8.900 (+8.106%) 沽空 $1.36亿; 比率 10.939% 的2025年投资者日,适逢美国总统特朗普宣布计划自10月1日起对进口品牌药及专利药徵收100%关税,除非相关药厂已在美国动工兴建生产设施。摩通预期今次药品关税政策对药明康德等中国CDMO企业不会构成直接影响,因客户通常负责支付关税,而且药明康德正在扩充其美国产能,以满足客户对本地化生产的需求。
摩通继续列药明康德为中国CXO行业的首选股,指出该公司是中国收入规模最大的合同研究开发与生产组织,看好其业务基本面,认为小分子CRDMO领域竞争相对温和,同时药明TIDES业务增长动力持续强劲,维持「增持」评级,目标价138元。(gc/j)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-09-30 16:25。)
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