<汇港通讯> 汇丰(HSBC Global Research)发报告指,上调新世界发展(00017)目标价19.3%,从3.84港元升至4.58港元,维持「减持」评级。
汇丰指,目标价的上调主要是因爲借贷降低,上调对该公司2026-2027财年(截止6月30日)盈利预测29-38.9%,从而反映房地产销售快於预期(尽管利润率降低),以及利息花费降低。不过由於对扭亏爲盈前景的不明朗,依旧维持「减持」评级。
该行表示,新世界2025财年亏损160亿港元,相比於一年前的120亿港元更差,不过基於营商挑战,这不足爲奇,许多损失是非现金减损。不过积极的一面是,去杠杆有一些成效,其净负债（包括永续证券）同比下降46亿港元至1550亿港元。同时公司成功再融资880亿港元。这些都可以给予该公司回归正常的机会,不过需要时间。
管理层设定2026年资本开支目标为低於120亿港元,并设定目标实现合约销售额270亿港元,高於2025财年度水平。由於新世界流动性改善,公司可以专注於其正常业务。 (JJ)
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