里昂發表報告指,裕元集團(00551.HK) -0.290 (-2.282%) 沽空 $5.60百萬; 比率 22.240% 股價已從4月底位回升33%。該行預測公司第二季銷售額和純利按年增加1%和下跌10%,其中毛利率受訂單波動、中國疲弱的線下零售環境及外匯不利因素拖累。展望未來,相信市場已意識到第三季將面臨挑戰。該行仍預期裕元將擴大市場佔有率。第四季的訂單前景、利用率趨勢及零售的盈利能力是觀察該股的重點。
該行下調對裕元集團2025至2027年銷售額預測4%,下調純利預測19%-23%,以反映今年來自製造業及零售業務的毛利率壓力。目標價由19元下調至16元,維持「跑贏大市」評級,因其風險回報吸引,股價僅為2026年預測市盈率7倍,2026年股息率料為10%。(ha/u)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-08-08 12:25。)
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