大和重申对安踏体育(02020.HK) +1.520 (+1.617%) 沽空 $2.51亿; 比率 28.899% 「买入」评级，目标价由117元微降至116元。该行报告提到，公司管理层反映尽管7月、8月的整体销售势头偏弱，但8月下半月情况已略有改善。
门店表现方面，专注於高端户外产品的安踏冠军店，在上半年表现亮眼且保持强劲增长势头，单店月均生产力已提升至约50万元人民币。至於超级安踏门店目前正在进行营运优化，部分门店现阶段月均产出仅达60万元人民币。
至於利润率，公司指今年上半年广告宣传费用比率降至历史低位6.6%为特殊情况，因缺乏重大体育赛事赞助需求，以及FILA行政总裁更替期间新品推出有限。下半年将配合品牌代言活动增加宣传支出，FILA新品则预计於2026年上半年集中上市，该行微降安踏今明两年每股核心盈测分别2.5%及0.3%。(ss/da)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-09-09 16:25。)
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